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摩根投信:第二季台灣投資人信心指數降溫至80.1
資料來源:摩根投信 | 現代保險健康理財電子日報 | 2016.06.08 (新聞)

投資人信心調查

  • 2016年第二季投資人信心指數與2016年第一季相比溫度下滑,指數滑落至80.1,改寫2004年有調查以來最低水位,更打破金融海嘯81.8的記錄。
  • 檢視組成台灣投資人信心指數的六大指標四升二降。與前期(2016年1月)相較,本次兩項指標回升,以升幅來看依序為「全球經濟景氣」(+7.1)和「自己投資組合未來六個月的增值可能性」(+5.8)。四項指標走低,包括「台灣經濟景氣」(-8.3)、「台灣整體投資市場環境與氣氛」(-9.7)、「台灣股市指數(股價)」(-10.1)、「台灣整體政治環境與兩岸關係」(-19.0)。
  • 統計2008年以來每當投資人信心指數跌落至85以下後進場,不論投資全球股市或是台股的勝率都相當高,2008年第四季全球遭遇金融海嘯襲擊,2009年第一季股市跌至谷底,但只要當時勇敢進場,不論後半年或後一年報酬率都是接近雙位數起跳。
  • 社會民生指標部分,隨著原物料市場價格止跌反彈,國際油價一度回升至50美元大關,63.7%投資人預期未來半年台灣物價將走揚,來到近一年(2015年4月以來)高點,此外,在政府打房政策鬆手與低利環境之下,預期未來半年房價可能走揚的投資人,比率也由前期的15.7%,上升至24.6%,同樣增溫至近一年高點。
  • 本次檢視投資人過去半年投資成果,不論整體投資賺錢者,或是台股、海外投資賺錢者比率,皆較前期(2016年1月)明顯提升,各為37%、32%與41%,且賠錢比例同步下降,其中,海外投資賺錢比重大增15個百分點,就連之前信心較缺乏的台股市場,本次賺錢比例亦上升5個百分點,賠錢比例下降超過11個百分點,相當難得。

摩根台灣投資人信心指數終止連二升 本次滑落至80.1 改寫調查以來最低水準  對台灣整體政治環境與兩岸關係最憂慮
「摩根台灣投資人信心指數」最新結果出爐,2016年第二季台灣投資人信心指數終止過往兩季回升趨勢,由於投資人憂心台灣各方面的長線發展,拖累本次指數走勢,滑落至80.1,不僅較前期(2016年1月)減少5.7個基準點,更是打破金融海嘯時期81.8的低分,甚至改寫2004年7月有調查以來的最低分記錄,主要原因來自投資人對台灣股市、經濟、政治環境、投資氣氛等內部因素感到憂慮,進而衝擊整體投資信心。

進一步檢視組成台灣投資人信心指數的六大指標,與前期(2016年1月)相較,可說是「外熱內冷」,近半數與國內相關的指標都出現明顯下滑,特別是投資人對於「台灣整體政治環境與兩岸關係」的信心滑落幅度最大,同樣刷新指數調查以來最低,反而是對「全球經濟景氣」未來看好度提升,引領該指標回站穩90大關,也帶動投資人對於自身投資組合未來半年增值的信心同步提升。

與前期(2016年1月)相較,本次兩項指標回升,以升幅來看依序為「全球經濟景氣」(+7.1)和「自己投資組合未來六個月的增值可能性」(+5.8)。四項指標走低,包括「台灣經濟景氣」(-8.3)、「台灣整體投資市場環境與氣氛」(-9.7)、「台灣股市指數(股價)」(-10.1)、「台灣整體政治環境與兩岸關係」(-19.0)。

摩根投信董事總經理邱亮士表示,本次摩根台灣投資人信心指數終止連二升,且一口氣下滑5.7基點,來到80.1,雖然勉強維持在80之上,卻跌破金融海嘯時的81.8低點,更是創本調查(2004年第三季)以來最低信心水準。

邱亮士分析,觀察影響本次信心指數持續滑落,主因來自投資人對台灣股市、經濟景氣、政治環境和投資氣氛等信心全數下滑,因為本次調查期間新政府尚未正式上任,在政黨輪替前景不明之下,民眾自然會對兩岸關係未來發展感到不確定,進而影響民眾對於台灣各層面的信心,這也說明為何「對台灣政治環境與兩岸關係」驟降19個基點,對台股的信心因而明顯下滑逾10個基點,造成整體信心指數升勢暫歇。

雖然台灣內部因素干擾投資人信心,但投資人對全球景氣仍相當看好。邱亮士說,我們從調查中還是看到投資人對全球經濟景氣的希望,特別是美國在就業或經濟數據都持續好轉,美國4月公布的核心CPI通膨指數月增0.4% ,表現優於市場預期,年增率亦持穩在2.1%水位,加上聯準會6月升息機率大幅提高,反應了美國經濟確實成長,也有機會帶動其他市場復甦。我們看到投資人對於全球經濟景氣樂觀度對明顯提升,進而對於未來投資組合賺錢的可能性也同步增溫,「內冷外熱」特殊現象相當明顯。

值得注意的是,統計2008年以來每當投資人信心指數跌落至85以下後進場,不論投資全球股市或是台股的勝率都相當高,摩根投信統計,2008年第四季全球遭遇金融海嘯襲擊,2009年第一季股市跌至谷底,但只要當時勇敢進場,不論後半年或後一年報酬率都是接近雙位數起跳,台股一年後甚至大漲近八成之多,全球股市也有逾34%漲幅!此外,去年第四季全球投資信心被美國升息議題打亂,但統計亦顯示,若能在當時進場,僅一季的時間就能享受正報酬成果,且投資時間越長,漲幅越大。

近期全球市場隨著股債匯市同步走升,投資信心明顯回溫,不過,邱亮士認為「震盪」的主軸並未改變,預期市場波動有增無減,特別是6月中旬美國聯準會即將宣布是否再次升息,且6月下旬英國脫歐公投緊接著登場,其他包括強勢美元、商品價格等議題,都將牽動市場敏感神經。

但邱亮士認為,投資只要做好準備,不必恐懼波動,因為市場震盪代表充滿機會,此時投資人更應該注重風險控管,透過多元資產多空靈活策略,同樣能兼顧風險和報酬。再者,邱亮士建議,也可趁著震盪時採取定期定額投資策略,不論股債基金或是多元資產商品,皆適合以定期定額方式操作,透過分批進場擴大投資勝率、降低波動,長線累積資產。

民眾對物價與房價看法轉趨樂觀  兩大指標同步升至一年點高點
社會民生指標部分,隨著原物料市場價格止跌反彈,國際油價一度回升至50美元大關,本次有63.7%投資人預期未來半年台灣物價將走揚,來到近一年(2015年4月以來)高點,比率較前期(2016年1月)明顯成長13.1個百分點,此外,在政府打房政策鬆手與低利環境之下,預期未來半年房價可能走揚的投資人,比率也由前期的15.7%,上升至24.6%,同樣增溫至近一年高點。

邱亮士表示,台灣民眾對於物價主要以國內水電瓦斯費用以及國際原物料走勢來判斷,而油價又是民眾對物價最有感的指標之一,日前國際油價在加拿大油砂區遭野火肆虐與奈及利亞石油設施遭攻擊之下,價格大幅走升,外資圈也預估年底前國際油價將來到50美元的水準,因而提升民眾對物價走升的預期。在房價方面,目前台灣房市呈現買賣雙方對房價認知差異大,導致成交量能遲遲無法回溫,但因為大環境處於低利率,讓民眾認為房價不至於出現急跌,甚至可能在寬鬆環境下上揚。

市場回溫 過去半年整體投資賺錢者比率明顯提升 不論投資海內外市場 賺錢比率雙雙走揚
本次檢視投資人過去半年投資成果,意外令人驚豔,調查顯示,不論整體投資,或是台股、海外投資的賺錢者比率,皆較前期(2016年1月)明顯提升,各為37%、32%與41%,且賠錢比例同步下降。其中,尤以海外投資賺錢者比率大增15個百分點,賠錢者比例大幅下滑逾17個百分點,最為明顯;就連之前信心較缺乏的台股市場,本次賺錢比例亦上升5個百分點,賠錢比例下降超過11個百分點,相當難得。

邱亮士說明,歷經第一季的震盪洗禮,進入第二季市場信心回穩,基金績效也隨之回升,此外,今年台灣基金市場吹起一股收益商品風潮,這類產品因訴求穩收益、抗波動,吸引不少資金投入,成為震盪行情中替投資人增加收益機會的避風港,也是使投資人賺錢比例走升、賠錢比重下降的主因之一。有鑒於下半年行情依舊波動,邱亮士認為,投資更應該慎選商品,並將降低波動納入投資目標的優先考量,才有機會穩中求勝。

 




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