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新聞 財經時勢
這款保單最近很夯 但有比儲蓄險好嗎?
文/林亭安|《現代保險》雜誌 | 2019.03.25 (新聞)

【本文重點】近年連結目標到期債券基金投資型保單超夯,由於此類型保單是以滿期收息為主要目標,與儲蓄險類似,不少民眾疑惑,連結目標到期債券基金投資型保單與儲蓄險有什麼不同?那一個產品比較好?

2018年連結目標到期債券基金的投資型保單大賣,一整年吸金超過千億元,因而引起金管會注意,於2018年7月時將目標到期債券基金列為金檢項目。此類型保單是以投資到債券滿期賺取債券利息為目標,投資期間的市場波動與債券價格不影響滿期收益,由於與儲蓄險類似,都是以滿期收息為主要購買目的,不少民眾疑惑,連結目標到期債券基金投資型保單與儲蓄險有什麼不同?那一個產品比較好?

連結目標到期債券基金投資型保單採分離帳戶 保戶須自行承擔風險

連結目標到期債券基金投資型保單與儲蓄險的保單架構不同,連結目標到期債券基金的投資型保單因為是「投資型保單」,採分離帳戶,保險公司收到保戶繳交的保險費,扣除費用之後進入分離的投資帳戶,投資帳戶的報酬與風險須由保戶自己負責。

而儲蓄險是傳統保單,保戶繳交的保費交由保險公司全權運用決定報酬,以近來熱賣的利率變動型保單來說,有所謂的「預定利率」與「宣告利率」,預定利率是指保險公司預定的資金報酬率,宣告利率則是保險公司的實際資金運用報酬率。也就是說,在保費的投資運用上,連結目標到期債券基金投資型保單的風險是由保戶自行承擔,而儲蓄險是由保險公司負責。對保戶來說,若兩者皆持有到期且長期持有,儲蓄險的風險會比投資型保單相對來得相對較低,收益也較固定。

若比較報酬,儲蓄險可參考宣告利率,投資型保單的報酬視投資標的表現而定。以六年期的「台灣人壽美年鑫旺美元利率變動型增額終身壽險」為例,2019年3月份的宣告利率為3.75%,但實際的報酬率「內部報酬率」(IRR),得扣除保險公司費用率再年化計算。因各年齡有不同的保費,IRR計算出來的結果也會不同,EXCEL有公式可直接套入計算,有興趣的讀者可自行試算。

而六年期連結目標到期債券基金的台灣人壽鑫富人生外幣變額壽險,其連結的標的「施羅德六年到期新興市場主權債券基金」截至2019年1月31日止的平均到期殖利率為6.12%,實際的報酬率IRR還是須扣除保險費用率。

儲蓄險提前解約代價高昂

以上提到的報酬率都是以持有到滿期且長期持有為前提,但若提前解約,儲蓄險得付出高昂的解約費用,以元大人壽萬世達利率變動型增額終身壽險為例,46歲男性要保人投保第一年解約,僅能拿回44.89%保費,即使是到期前一年的第五年解約,也僅能拿回89.12%保費。而連結施羅德六年到期新興市場主權債券證投資信託基金的台灣人壽鑫富人生外幣變額壽險,提前贖回的費用率則固定為2%。

因此,連結目標到期債投資型保單與儲蓄險相比之下,若皆持有長期,以目前台灣的宣告利率水準來看,連結目標到期債投資型保單的報酬高於儲蓄險,但必須承受債券違約等不確定性風險。若無法持有到滿期,連結目標到期債投資型保單的報酬須視投資績效而定,再扣除固定約2%的贖回費用,但儲蓄險就得付出近一成到五成多的解約費率。

2017年大陸的當紅電視劇「我的前半生」原著小說作者亦舒曾說過:「在黑與白之間還有深深淺淺不同的灰。」理財商品也是,在安全與獲利之間,一樣也存在著大大小小不同風險與報酬等級的商品。商品沒有好壞,只有適不適合,這是老掉牙,卻也是真理。

 

 

 

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免驚!目標到期債券保單沒那麼「垃圾」

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