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新聞 調查&排名
全國19家產險公司總體檢(上)
文/許伊婷 | 《現代保險》雜誌 | 2019.06.01 (月刊)

01資產總額

2018年產險業資產總額達3,619.2億元,較前(2017)年3,564.4億元,增長1.53%。3千多億的總資產中,總負債達2,436.3億元,總業主權益為1,182.9億元。

不過,總負債中有86.4%為保險負債,達2,105.2億元,占總資產高達58.2%,比前年的55.9%,增加2.3%,代表業務量漸大,所需提存的負債準備也愈漸吃重,因此保費收入愈多,資產總額的規模就愈大。

從業績也可證實,去年簽單保費收入前五大的富邦、國泰世紀、新光、新安東京海上、明台,也是資產總額的前五大,金額都超過200億元。富邦的資產總額,業界最高,達977億元,占比27%,與前年差距不大,僅增加5,437萬元;而第二高的國泰世紀資產總額達380億元,與富邦差距懸殊,但仍穩占業界「1成」之地。

總資產第三高新光(含)以後的公司占比均不到1成,新光總資產達330億元,與國泰世紀同為總資產300億元俱樂部好夥伴。

資產總額在200億~300億元間的公司有明台及新安東京海上;介於100億~200億元達8家,依序為泰安、臺灣、華南、旺旺友聯、兆豐、第一、和泰、南山;台壽保是唯一資產總額不到百億的公司,僅42億元。

資產總額最高的外商公司是美商安達,達66億元,其次是新加坡商美國國際,達41億元,其餘科法斯、法國巴黎及裕利安宜依序為9億元、2.7億元及2.5億元。

02負債占資產比

產險公司的負債主要為未來對保戶應履行的賠償責任,而依法必須提存的準備金,包括未滿期保費準備、賠款準備、特別準備等,收取客戶保費愈多,負債愈高。通常業績愈好的產險公司,負債會愈多,譬如去(2018)年業績王富邦的負債就高達672億元,遙遙領先業績亞軍國泰世紀的負債金額279億元。

不過富邦的負債占資產比(簡稱負債比)排名業界第10,國泰世紀則為第14名,顯示業務量大只是影響負債比的因素之一。

負債占資產比可評估公司財務結構健全度,因為壽險商品保費收入長年期,產險公司為短年期,再加上公司結構不同,所以壽險公司負債比會比產險公司高,如去年壽險總負債比達95.9%,產險去年則達67.3%。

去年負債比最低的是近年都拿下第一的臺灣產物,達53.17%,雖然總資產金額不是業界前段班,但負債比卻是業界資優生。

不過這次負債比低於60%的不再只有臺灣產物一家,兆豐以59.79%拿下第二,其餘負債比低於業界平均67%的公司依序為台壽保、第一、新安東京海上、南山、泰安及和泰。

外商以裕利安宜22.47%最低,其次為法國巴黎28.38%,其後依序為美商安達、科法斯、美國國際均高於6成。

03投資報酬率

2018年產險業可運用資金為3,152.19億元,僅及壽險業23.9兆元的1%,主因是產險業多為一年期保障型保單,無法長期累積資金,且短年期保險的費率計算不需要考慮預定利率,資金運用沒有利差損的壓力,加上隨時可能發生大額賠款,資金必須保持流動性,因此在投資策略上比壽險業保守,去年產險業實際運用資金達2,571.97億元,資金運用率為81.59%,而壽險的資金運用率則近百分之百。

產險公司投資標的以有價證券最多,比例達41.89%,其次是國外投資(23.06%)。銀行存款是產險業與壽險業運用標的差別最大的地方,壽險業銀行存款僅占全部資金的1.68%,對產險業則是第三高的投資標的,達21.3%。

整體而言,14家本國產險公司中只有6家投資報酬率高於前年,有新光(2.99%)、富邦(2.8%)、第一(2.32%)、台壽保(2.25%)、兆豐(1.72%),且在投資報酬率排名中分別居第1~5名。

投資報酬率=2×淨投資收入/(期初資產總額+期末資產總額-本期淨投資收入)。

淨投資收入=利息收入+有價證券投資收益+不動產投資收益+國外投資收益-利息支出-有價證券投資損失-不動產投資損失-國外投資損失。

有7家公司投資報酬率介於1~2%之間,依序是兆豐、國泰世紀、臺灣、新安東京海上、旺旺友聯、明台、華南;有3家公司投資報酬率低於1%,依序是和泰、泰安、南山。5家外商公司的投資報酬率均不到1%。


註:南山產物投資報酬率中含其他綜合損益項下透過其他綜合損益按公允價值衡量之金融資產損益及備供出售金融資產之未實現評價損益。

 


04自留比率

產險業商品多為一年期保單,但隨時可能發生大額賠款,因此如何將承保危險透過再保險轉嫁及分散?自留多少?是各產險公司最重要的課題之一。

除考量公司本身業務、財務結構及承保能量外,還需考慮公司發展、再保費支出、再保收入佣金等條件,制定出最適自留額。

去(2018)年產險業直接簽單保費為1,648億元,再加上再保費收入,去年總保費收入達1,761億元,扣除再保費支出505億元後,去年產險業總自留保費為1,255億元,自留比率為71.27%。

去年14家本土產險公司自留比率排名有些變動,和泰從第二名升至第一,自留比率達79.63%;超過前年第一名的新安東京海上78.31%,和泰和新安東京海上的業務大宗為損失程度較低的車險,而險種損失程度愈低,愈不仰賴再保分散及轉嫁風險。

2018年本國產險公司自留比率介於57.98~79.63%,與前年相差不大,而外商公司因為規模較小,業務以企業保險為主,因此再保分出會比本國產險公司多,這也是為什麼兆豐在本土公司中自留比率最少,因為兆豐產物前身為中國產物,以承接企業保險居多。

外商公司中以裕利安宜自留比率最高,達58.98%,其次為美商安達50.52%,其後依序為法國巴黎、美國國際及科法斯。

 

延伸閱讀:

全國19家產險公司總體檢(下)

 

 

 




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